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玩转金融之衍生品投机-第48部分
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“这是要将后来投入的钱拿回去？”年百焘马上猜出了张进的担忧，解释道：“张董是不放心粱鼎梆家族吧？他们拥有管理权是没错，但是不代表他们在董事会拥有相应的投票权和决策权！”
“年总啊，那笔钱我确实另有用处！”张进顾左右而言他道：“再说了，广安银行被套上这个包袱之后，和百富勤合并的时候，所占份额不是更小了吗？百富勤在合并后会拥有更大的话语权吧？”
“嗯…好吧，那就选择时机发债！”年百焘虽说对张进要拿回部分投资的做法小有意见。但是就像张进所说的，广安银行被套上这个包袱之后，股价肯定会跌，估值就会降低。那么它和百富勤合并，所占份额就小了。虽说将来这笔债券由合并之后的公司来还，会影响到新公司未来几年的扩张，但是年百焘仍然有信心将它处理好。最最关键的，他和百富勤的管理人员，在合并后的股权被稀释的就少了。相反，粱鼎梆家族因为发债的原因，肯定会提出增持股份。同样因为债券的原因，那时候股票应该处于低价运行，他们这些管理人员跟着提出增持股份，也会一同受益。
……
和年百焘的电话结束之后，张进兄妹俩也到家了。
晚上休息之后，新的一天到来了。
5月28日，周四，恒指期货与期权最后一个交易日。张进这边的5月操盘所取得的最终收益，将在这一天揭晓。
携昨日大幅下跌的威势，这一日一开盘，空头就将5月恒指期货和约的开盘价，打在了8887点的这一相对低点，直接突破昨日的最低价，跳空低开85点。
开盘后的小幅振荡之后，多头在5月和约上进行了最后的努力，他们一度将恒指拉升至9000点以上，最高时达到了9067点。
这是最后一个交易日，事关最后的结算价格和取得的盈利，空头一方不得不发起猛烈攻击，最后将恒指打压在8887点收盘。这一收盘价和开盘价是同一个价位，恒指期货收了个接近于墓碑的十字星。当日下跌85点，跌幅0。95％。
这一日，张进同样将恒指空头持仓，转移了10000手到6月和约。再加上前期的10000手，张进在6月恒指期货上共拥有了20000手空头持仓，持仓均价被下拉至9060点。
5月29日，恒指期货及期权的结算日，张进在5月份的最终收益也出来了。
60000手恒指期货空头仓位，结算后盈利31。62亿港元；恒指期货空头转仓10000手到6月，平仓获利4。89亿港元。再加上5月27日已经落袋为安的约12。5亿港元，张进在5约恒指期货上共盈利49亿港元。
2800张执行价为11000点的5月恒指看跌期权底仓，结算后资金为2。9568亿港元；3200张执行价为10000点的5月恒指看跌期权底仓，结算后资金为1。7792亿港元。两项相加为4。736亿港元。
再加上扣除消耗后的日内交易收益，和中途买进的各式5月恒指看跌期权结算后所取得的收益，合共7亿多港元，张进在5月份所取得的各种收益达到了61亿港元。这还没算上6月恒指看跌期权积累的持仓，这些持仓目前浮盈6亿多港元。
5月盈利61亿港元，4月盈利13。8亿港元，6月恒指看跌期权累计的总持仓浮盈6亿多港元，再加上张进账户中的原有资金，扣除中途抽调的用于收购广安银行股份的5亿港元资金，张进的账户总权益达到了110亿港元。
就算不算浮盈和各种持仓所占用的资金，张进也一脚踏入了10亿美元俱乐部。厉害的是，这10亿美元是可以随便动用的现金！
“恭喜老板，终于成百亿富豪了！”
在结算之后，张进账户中的动态权益绝大部分变成了实打实的现金，这让众人松了一口气。林木森也许是出于羡慕，也许是还有别的原因，在结算之后，他率先恭喜道。
“恭喜老板！”紧接着的是钱跃，张进这一段时间取得的收益，让他收起了高傲姿态，此时半开玩笑半试探的说道：“老板，我们既然取得了这么大的收益，是不是应该发点奖金了？”
发奖金？张进倒是听说过，那些代客理财的操盘手，再取得一定收益之后，会收取一定的费用。但是，这是张进私人的资金让舒欣等人操作，他实在不知道这个奖金该怎么发了。
张进用询问的眼神看向舒欣。
舒欣笑了笑，说道：“老板，按照惯例，操盘团队一般会将收益的一小部分用于发奖金，这个主要看事先协商好的比例。按照我们的资金规模，一般是1％～10％的比例。由于我们开始没有商量好，现在取得的收益又太大。老板你就看着给吧！”
第一百二十二章：6月计划
由于有80亿港元的收益需要发奖金，基数太大。//哪怕是按照1％的比例来发放，那也有8000万港元了，这让张进一阵心疼。不过，他随后也想通了，有功之臣就应该奖励，况且以后还有很多要用到操盘团队的时候。
于是，张进稍一考虑就说道：“那，取个中间值，就5％吧！”
“噢耶，老板你太好了！”林木森率先欢呼起来，看他的脸上，似乎痘痘都因为激动而显得更加红润了。哪怕是他没帮到多少忙，但是因为奖金实在太多，足足4亿，随便分一点，他也是百万富翁了，这让他怎么能不激动！
“先别高兴得太早，还有6月份及以后的操盘没有完成呢，可别最后又亏了！”舒欣不得不打断他的欢呼，但是她脸上的笑容，还是可以看出她的心里同样很兴奋。
张进也笑着提醒道：“我看就将4亿港元先转出去，单独先存着吧！等这一次的操盘结束之后，奖金一起发！说不定还有更多奖金的哦，总之是少不了你们的！”
高兴过后，舒欣不忘正事，问道：“6月的操盘计划，老板你有什么想法？”
张进想了想，说道：“6月就简单的操作吧！将30000手恒指期货的底仓补齐，期权的底仓可以留着，但不用加仓了。至于中途买进的各式看跌期权，执行价低于8000点的，全部都要陆陆续续的出掉！”
既然国际游资进来了，张进只要保证一定量的底仓，就可以坐享国际游资打压恒指的胜利果实了。而且，国际游资的参与，期权市场的流动性也会增加，正好趁着期权市场的隐含波动率处于高点的时候，将手中的价外期权陆陆续续的出掉，赚取时间价值。
“老板认为8000点是一个坎？”舒欣从张进的话里面听出了点信息，询问道。
“恒指可能会突破1月份创下的7909点的低点，但往后就不好说了！”张进心里想的是，不突破前期低点，怎么能叫做危机呢？所以突破是必然的。但往后走，就不知道了。他的记忆仅限于此。
“突破7909点？那就算亚洲金融危机又一次爆发了。按照惯性，恒指应该还会有不小的跌幅才对呀！”
“看情况适量参与吧！后面的行情很危险了，如果我们还是像5月份那样不断增仓，在行情发生反转时，就出不去了！”张进也算是总结了一点经验，参与行情和创造行情是不同的，两者的差别不仅仅是投入的资金多少，还包括对市场的介入程度。参与行情可以不用护盘，只需要在适当的时机换仓就行了。
“ok，我们已经有了大量盈利了，谨慎一点也是应该的！”舒欣点点头，算是认同了张进的说法。
……
5月29日这一天，市场果然传来一个大大的利空消息。香港特区政府在经济调整期宣布，首季经济负增长2％，失业率3。9％，失业人数13万，创14年来新高。
于是，国际炒家再次伺机而动，利用汇市、股市和期市的互动规律，再次掀起狙击港元的投机活动。
6月1日，恒指虽然在多头的努力下，跳空高开114点以9049点开盘。并且经过短暂冲高之后，恒指最高被拉到了9089点。可是在此之后，多头遭遇了强力打压。最终，恒指滑落至8608点这一当日最低点，下跌327点，跌幅3。66％。
也是在这一个交易日，舒欣为首的操盘团队新开了10000手恒指期货6月空头仓位。算上前两日转仓的20000手，张进在恒指6月和约上的总持仓补齐了30000手的底仓，持仓均价被稍稍下拉，最终为9015点。
同样是在这个6月1日，张进在百富勤证券账户中的资金，被划走了20亿港元。其中16亿，是用于收购广安银行50。1％股份的资金。另外4亿，当然是操盘团队的奖金分红了，这些奖金被单独存入了瑞士银行香港分行，暂时不被动用。
还是在这个6月1日，张进旗下的对冲基金天仙基金，持有的那一份“在1998年6月1日之前的任何时候，以0。0078日元兑1美元的汇率卖出1000亿日元”的场外期权协议，也被结算完毕了。结算是以上一个交易日日元汇率的收盘价来进行的，这笔交易结算后的资金为6000万美元，530万美元最终被翻了11。3倍。
在媒体看来，这是一个了不得的神话般的收益！当然的，一番免费的大肆宣传是免不了的，天仙基金和燕京金融的知名度一时之间被提升到了一个全新的高度！
……
恒指接下来的几个交易日，多空双方进行了激烈争夺。最终，到了周五时，虽然恒指只是下跌了35点，并没有跌多少。但是经过这一整理，恒指期货的空头趋势得到了进一步巩固。
在这些好消息的同时，市场也传来了对百富勤不利的消息。
百富勤席位上因为活跃着一股空头势力，使得百富勤证券被说成是国际游资的大本营。一时之间，媒体上充斥着不少恶意中伤百富勤的报道。
得到这一消息，张进拨打年百焘的电话。可是一连好几次都是提示已关机。
无奈之下，张进只好拨通了朴永洲的电话。
本来不报希望的张进，随口问了一句：“朴经理，有没有看到年总？”
没想到朴永洲却知道年百焘的去向：“年总刚刚被一帮人请去喝茶了，好像是金管局的任智纲！”
“请去喝茶？”张进稍一思量，就大概知道是怎么回事了。一定是港府打算救市了，虽然他们可以直接动用大笔资金救市，但要是能用场外因素解决，说通百富勤席位上的这个前期最大空头放弃作空，那就节省了大量时间和成本了。
“张董，最近有没有什么大动作？”朴永洲在年百焘被请去喝茶的事上不太热心，但他对操盘团队的那4亿奖金可是很在意的。此时问张进有没有大动作，也是指望着能参与更多，好多分点奖金。
“呵呵，朴经理啊，你的消息倒是灵通，最近确实有大动作！”张进笑得很猥琐，让这家伙去日韩推销累计期权，真不知道会产生什么后果。
第一百二十三章：兜售“迟些杀你”
“老板，是什么大动作？有我参与的份吗？”果然，朴永洲立马来了兴趣。 榜样的力量是无穷的，4亿港元的奖金放在那里，谁看了都会眼红的！
张进笑着说道：“你准备准备，过两天启程到韩国和日本走一趟，去推销一下我们新设计出来的理财产品！”
“是什么理财产品啊？”朴永洲满怀兴趣的问道。
“这不是日元持续下滑吗，我们就设计了几份与日元汇率挂钩的累计期权产品。主要条款的文字资料我稍后传真给你，还需要你那边完善一下！”
“累计期权？老板，这个……我们……”朴永洲一听说是谈之色变的累计期权，立马凸出了眼珠子，面现为难之色。
“是去掉敲出期权的累计期权，并不是止赚不止赔的买卖！至于我们的风险，我们自己做对冲，有点对赌协议的性质！”
朴永洲没有说好坏，反而直接问道：“老板，你就这么大的信心，确定日元会在不久之后止跌，并且在1年之内上涨到一定幅度？”
要知道，现在的日元正处于猛烈的跌势之中，媒体到处都充斥着悲观的言论。如果日元没有如预期那般升值，作为累计期权的卖出方，同样有着很大的亏损风险。盈利的前提，是在赌日元升值，并且要在一定时间内完成升值过程。迟了不行，幅度不够大也不行。
“并没有完全的把握，但是值得一试！”张进心里想着，亚洲金融危机下半年就该结束了，到时候日元铁定升值。但是升值多少，在什么开始时候升值，张进就不知道了。只能将协议框定一个时间范围，留足升值的时间。
“累计期权一般是大机构卖给大客户的一种理财产品，如果我们去卖，那要以什么名义呢？我们燕京金融虽然取得了一定的盈利，但要向大客户推销理财产品，先不说我们有没有牌照，就算有，那也要别人肯相信我们的履约能力呀！如果老板对自己在日元走势上的判断比较肯定，我觉得我们还是做一笔远期外汇，或者是多做几笔普通期权交易也可以。”
“远期外汇或者普通期权，都是一锤子买卖。从交易开始到终止，只进行一次结算，远不及累计期权的灵活性。累计期权每个月都会结算一次，交易总金额也会分散到和约期限内的每个月份，和约标的看起来也就不那么吓人了。所以我还是倾向于做累计期权，你就负责兜售吧！”张进也算研究过了一些，决定推销这种产品试试。所以他蛮不讲理的下了死命令。
除此之外，张进兜售累计期权还有其他方面的原因。累计期权的和约双方，在签订协议时并不需要缴纳任何费用，只需要每个月有结算能力就行了。也就是说，只要你信用够好，别人相信你，那么，理论上你能做无限的交易。只是在每个月结算的时候，你需要准备足够的结算资金。
另外，累计期权具有相当的迷惑性。如果客户直接卖出期权，那么他们就很容易算出自己的风险，这就使得他们不会做超量的交易。但是累计期权对客户来说，是一份“买期权”搭载两份“卖期权”，客户感觉是在买期权，可能会忽略或者干脆就不知道它的风险性，有利于兜售！
朴永洲毕竟只是个打工的，在张进的强硬命令下，他妥协了：“好吧，老板！我们只有先经过一定的包装，才能通过百富勤来兜售了，这就会支付一笔不菲的佣金。老板打算卖多少这种产品？”
“当然是越多越好！”张进打的就是理论上可以无限交易的主意。
“好吧！”朴永洲接下了任务，突然又问道：“老板，那这些累计期权的风险对冲盘怎么安排？”
“对冲盘先做三个月吧，以后看情况再说。总之，这次的这些交易，就以天仙基金和自营交易的那点家底看着做吧！”也就是说，张进将燕京金融的全部家当赌进去了。甚至在极端不利的情况下，百富勤也会受到牵连。
“ok！具体资料还请尽快发过来！”
“最迟明天中午给你传过去！”
张进挂掉电话，陷入了思考之中。自己个人名下的资金，怎么参与这剩下的赌局呢？除了日元，还有卢布，甚至美国长期国债期货也是可以插一手的。另外，也该好好的准备一些后手了，一脚踏入10亿美元俱乐部很不容易，可不能轻易葬送了大好局面。
叮叮——
夜晚，电话铃声将张进吓了一跳。原来是年百焘的电话终于回过来了。
电话接通之后，张进关切的问道：“年总，听说你被请去喝茶了，情况怎么样？”
“没什么，还是打听国际游资的事，我已经应付下来了！”年百焘轻描淡写的说道，看得出，他不怎么重视金管局对他的约谈。
“最近媒体上充斥着不利于百富勤的报道，这个会是金管局做的吗？”张进干脆开门见山的询问道。
“那个啊，哼！”年百焘不屑的道：“那可能是道亨银行和新加坡发展银行在往我们身上抹黑，目的是想要搅和我们对广安银行的收购！”
“年总啊，新加坡人对香港�
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